关联概念股、云计算、算力租赁、算力基建、AI应用......全产业链的爆发，几乎复制了2023年初ChatGPT刚火的盛况。

　　1月27日，DeepSeek App登顶苹果中国地区和美国地区应用商店免费APP下载排行榜，在美区下载榜上超越了ChatGPT，访问量迅速激增。

　　首先涨起来的是关联概念股，譬如参与过DeepSeek融资的浙江东方、华金资本；给DeepSeek分别提供服务器集群和液冷系统的浪潮信息和中科曙光；以及下游应用有合作的拓尔思和科大讯飞，这是最早因为DeepSeek起飞的概念股。

　　过完春节，随着越多信息披露，市场逐渐认知到一个低成本推理，性能仍媲美Open AI闭源模型的国产开源模型意味着什么，AI的普涨行情顺势启动。

　　“访问量指数级增长，刷不出回答显示繁忙，网站被黑客攻击、下游应用公司都纷纷宣布接入DeepSeek模型......”

　　头部云服务商（三大运营商、互联网巨头）、第三方数据中心运营商（润泽科技、世纪互联、万国数据、奥飞数据、数据港等）、以及边缘算力平台（美格智能、广和通、移远通信）纷纷开始飙涨。

　　整个国产AI算力链都适配DeepSeek，如同2023年初扎堆适配ChatGPT一样。各家云厂商都在积极接入，有至少30多家智算平台已经接入DeepSeek。

　　推理端成本的降低，会顺势激发下游企业在应用端部署DeepSeek，从而提升推理算力的需求。同时，国内智算平台也可以将开源模型部署在云服务上，提高自身的算力利用率。

　　要知道，有别于传统数据中心，智算中心80%的投资成本花在了算力硬件上，大模型的训练需要消耗大量的算力，只有个别巨头才有资源部署，而小企业甚至都用不到一整个机柜。

　　原来成本敏感的应用领域，用上DeepSeek以后，通过本地部署或者租用云厂商的推理能力，支持推理需求。

　　这些应用领域，既包括C端大流量应用、政府单位、AI硬件公司，以及SaaS相关企业等等。

　　智算中心从训练需求逐渐转向推理需求，也是个长期趋势。根据中国通服数字基建产业

　　下游应用能否从DeepSeek的使用中获益不得而知，但国内云厂商利用免费大模型为自己的业务赚钱，跟天上掉钱了一样，这块美国的微软、谷歌、亚马逊三家巨头早就做出了示范。

　　在Open AI、Gemini、Claude等模型加持下，全球三大云计算厂商过去两年的云服务增速一直保持在较高水准。他们接入DeepSeek的速度，甚至比国内厂商都要快。

　　但在国内，过去下游对大模型的采用速度较慢，付费意愿也比较弱。国内云计算赛道面临着激烈的竞争，阿里、腾讯坐拥10万级别机柜，但云业务增长一直落后于美国科技巨头。

　　不仅在A股，DeepSeek这阵旋风也刮到了港股科技股里，代表后者的恒生科技指数在过去一个月的涨幅达到10.83%，同期纳斯达克指数仅0.11%。

　　近期，因为发布了性能不输DeepSeek的Qwen 2.5-Max，以及与苹果就AI进行合作，阿里的云业务价值，正在被资本市场进行重估。在下周四阿里即将公布的财报里，AI和云计算Capex必然会成为关注焦点。

　　凭着一致看好的声音，阿里市值窜升的同时，数据中心的合作厂商股价也悄然起飞。

　　按照功能类型来划分，算力可分为通用算力、智能算力、超算算力，智算中心作为智能算力的物理载体，随着AI大模型训练+推理的需求不断提升，是AI产业发展必不可少的基础设施，以及传统数据中心的增值性延伸。

　　从智算中心算力规模来看，互联网及云厂商在智算中心投资建设中占据重要地位。

　　三大运营商通常只提供他们各自的网络接入口因为经常会被他们的覆盖面所限制，而第三方IDC运营商不受限，通过自建数据中心或者租赁运营商机房资源，给客户提供专业的数据中心外包托管服务。bwin必赢

　　2023年，第三方服务商TOP5万国数据、世纪互联、秦淮数据、润泽科技、宝信软件合计市占率达到51.3%，同比增加2.5%。

　　新基建背景下，数据中心上下游企业、有资源优势亟待转型的能源类企业和房地产企业、有电力能耗指标优势的制造业企业纷纷投身了基建浪潮。

　　据36氪，以一个英伟达H100构成的千卡集群智算中心为例，包括算力成本在内的前期投入成本高达3.5亿，建成之后每年还要掏出五千万元去支撑运转。

　　其中最突出的原因，是算力中心投入应用之后，AI需求并未如预期般快速增长，导致大量算力难以消纳。

　　根据天眼查的数据，国内有超过190万家AI相关企业，2024年以来新增超50万家。

　　再者，大部分跨界企业除了机柜托管这类简单的服务，本身并不具备专业的AI技术能力。

　　DeepSeek效应另一个积极意义在于，它会倒逼其他大模型团队迭代进步，甚至颠覆原来的路线，走向开源。随着开源模型被更多应用于推理，资源利用效率的提升非但不会降低通用算力需求，而是有潜力将存量算力资源盘活。

　　数据显示，2024年11月，全国已投运的智算中心项目近150个，在建及规划建设的智算中心项目近400个，远期算力规模复合增速每年料将超过30%。

　　长期来看，算力赛道的供需周期有望随着推理场景的比重增长进一步走向平衡。

　　总的来说，AI从一个很贵的东西，大大降低了部署门槛，虽然是一件好事，跟当年ChatGPT一样都是一哄而上。

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